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实际上，从小屏幕到大尺寸，从16：9窄边框到18：9全面屏，智能手机的演变总是和屏幕有着巨大的联系，在与普通智能手机相仿的体积内，折叠屏技术增加了显示面积，这为下一代智能手机产品带来了更大的想象空间。现阶段的显示体验有三个直接表现。折叠屏手机屏幕对地图App非常有利，它使得地图App使用场景更加优化；大屏显示对于分屏的使用也有巨大的帮助，如可以直接分出两个常规大小的软件，甚至更多应用同时分屏。此外，对于习惯于在飞机或高铁上办公的人来说，这块屏幕也可以作为报表文档的查看端。

1月13日，《纽约时报》就在一篇中美竞争乌干达炼油厂项目的长文中写明了这一点。“你们有钱吗？”该项目位于东非最大的油田之一——艾伯特湖附近，乌干达政府希望能在修建输油管道外另修一所炼油厂来降低本国对进口燃料的依赖。为此，曾在奥巴马政府任职，有着20多年非洲政策顾问经历的詹德雅拉（Jandhyala）以她自己的私人投资公司的名义投了标。

第四，当前形势下，如果汇率由市场决定，不排除会在偏空情绪主导下出现汇率的过度调整。这也是市场各方在汇率的重要心理关口比较纠结和踌躇的主要原因。当然，现在的国际收支状况与前两年相比已有较大改善，政府政策选择空间也较前些年更大。而政策成功的关键在于公信力，这不但取决于市场沟通，也取决于市场操作。

三、第三季度资本项目重现净流出主要是受市场情绪驱动的负面影响如前所述，2018年前三个季度，资本项目由第一季度600多亿美元的顺差，到第二季度降至不到200亿美元，第三季度更是转为逆差近200亿美元，当期资本项目逆差甚至超过了经常项目顺差，导致外汇储备资产略有下降（见图2）。进一步分析，跨境资本流动形势的逆转，主要是因为短期资本流动（含净误差与遗漏，下同）在2018年第一季度出现净流入后（2014年第二季度至2017年第四季度该项目均为逆差），又重新转为净流出且规模逐渐扩大。到第三季度，短期资本净流出规模重新超过基础国际收支顺差，二者之比达到-117.3%，为2016年底第四季度以来最低（见图5）。理论上讲，短期资本流动容易受市场情绪的影响而偏离经济基本面，导致外汇市场出现多重均衡状态的汇率超调。这再次验证了我们关于当前中美贸易纷争属于外部冲击，其对中国外汇市场的影响是心理冲击大于实质冲击的基本判断。

他山之石相比于境外的评级情况，导致国内“评级泡沫”的根本原因之一仍在于违约率畸低。富达国际中国债券基金经理黄嘉诚对第一财经记者表示，“中国市场的违约率目前只有0.1%~0.2%，仍然低于许多地区和市场。比如，以美元计价的亚洲高收益债券违约率大概能达到3%~4%。”然而，在低违约率背后是刚性兑付以及早年较为宽松的流动性环境，就债券存量和只数来说，境内债券还是集中在3A、2A+、2A这个水平，较低的区分度导致整个债券市场定价趋同。

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